Stanley Black & Decker (NYSE: SWK) 분석해 보기

🏢 1. 회사

개요

• 설립: 1843년 Stanley 창립, 2010년 Black & Decker와 합병하여 현재의 Stanley Black & Decker 설립 
• 본사: 미국 코네티컷주 뉴브리튼
• 사업 분야: 전동·수공구, 야외 장비, 산업용 패스너, 보안 솔루션
• 주요 브랜드: DEWALT, CRAFTSMAN, STANLEY, Black+Decker, Bostitch 등 
• 글로벌 네트워크: 100개 이상 제조시설, 60개국 이상에서 운영, 약 48,500명 고용 

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📊 2. 최근 재무 및 실적

• 2024년 주요 실적 (Wikipedia 기준):
  • 매출: 약 $15.8B, 영업이익 $561M, 순이익 $294M, 총자산 $21.8B, 자본 $8.7B 2024년 2분기 실적 (커버링 Reuters)
  • 조정 EPS $1.09 (예상 $0.84), 매출 $4.024B (예상 $4.016B), 주요 원인은 비용 절감과 공급망 최적화 
  • 2024년 말 기준 $1.5B, 2025년 말 $2B 비용 절감 목표 달성 중

📈 3. 애널리스트 의견 & 목표주가

• 애널리스트 컨센서스:
  • MarketWatch: 평점 ‘Hold’, 목표가 $83.15(20명 기준) 
  • MarketBeat: 목표가 $92.10, 평균 ‘Hold’ (5 Hold, 5 Buy, 1 Sell) 
  • StockAnalysis: “Buy” 컨센서스, 목표가 $91.44, 업사이드 약 +29% 
  • Zacks: 목표가 $82.92
  • 최근 Nasdaq 기사: 목표가 $74.17로 하향, 이전 대비 감소 
• 목표주가 범위: $60 ~ $118
  • 평균 목표: $83 ~ $92
  • 상위: UBS $100–$120, Barclays $90
  • 하위: $60
• 투자 의견 정리:
  • "Hold"들을 기반으로 중립적 입장
  • "Buy" 의견도 늘며 업사이드 기대감 (약 +30%) 존재 

 

🔍 심화 밸류에이션 분석

EV/EBITDA

• EV/EBITDA는 약 9.9×로 동종업계(중장비·산업용 기계) 평균(≈12.5–13×) 대비 낮아 밸류에이션 할인 효과 존재 
• 최근 추세는 장기 조정형이며, 향후 3년 전망치 EV/EBITDA는 6.8–10.5×로 예상됨 .

P/E(주가수익율)

• TTM 기준 현재 P/E는 29×로, 10년 평균 약 21×보다 높게 거래 중 → 성장 기대 반영 .
• Forward P/E는 14.8×로, 현 이익 수준 대비 상대적으로 밸류에이션 부담 적음 

기타 지표

• EV/FCF 약 23×, FCF Yield 4.3% .
• PS 비율 0.7×, PB 1.24× 
• 부채비율(D/E)은 약 0.8 (Debt/EBITDA ≈ 4.1×), 재무 부담은 있으나 이자보상배율 2배 이상 유지 

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📉 거시 리스크 및 대응 전략

• 관세 변수: 10% 중국산 철강·알루미늄 관세 예상 피해 약 $9–10억/년, 단기 수익성 약화 가능성 .
  • 대응책: 가격 인상, 공급망 최적화, 규모 축소를 통한 비용 절감.
• 수요 약화: 주택·산업 수요 둔화에 따른 실적 둔화 가능성 언급 .
• 재고 부담: 일부 지역 재고 누적 및 애프터마켓 수요 위축 관측.

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🧮 수익 흐름 및 비용 구조

• 이익 가시화 중: Q1 2025 조정 EPS $0.75는 예상 $0.66 상회 
• 매출 동향: Q1 매출 $3.74B 전년비 ‑3%, 마진 회복 → 효율화 전략 효과 지속 .
• 코스트 절감: 연 $15억 목표 비용 절감 → 2024년 목표 달성, 2025년 $20억 목표 유지
• 배당 안정성: 분기 배당 $0.82($3.28 연율), 배당 수익률 약 4.7%로 고정 현금지불 구조 유지

🔍 4. 경쟁사 비교 

  기업                                                  주력 분야                   현재 지위

Stanley B&D	전동·수공구, 야외 장비, 산업용 패스너	시장 1위, 브랜드 및 글로벌 제조기반 확보 (Stanley Black & Decker, StockAnalysis, Stanley Black & Decker)
Spectrum Brands	가전·주방용품·애완용품	Spectrum이 Black & Decker 일부 HHI 사업 보유
Bosch, Makita, Milwaukee (Techtronic Industries)	전동공구	Stanley와 치열한 경쟁 (전동공구 분야)
3M, Illinois Tool Works	산업 패스너/솔루션	고급 엔지니어링 및 B2B 제품 경쟁

 

📰 5. 최근 주요 뉴스

• 신임 CEO 임명 (2025년 6월 30일):
  • Chris Nelson COO → CEO로 승진, Don Allan Jr. 전환 → Executive Chairman
  • 2022년부터 20억 달러 비용 절감 계획 실행, 관세 대응 및 공급망 조정 강조
• 상표권 분쟁:
  • ‘Stanley’ 컵 상표권과 관련해 Pacific Market Int’l 기기 업체 대상으로 소송 개시

✅ 6. 종합 평가

• 재무 안정성: 튼튼한 매출 (15B+), 안정적 이익 구조, 큰 비용 절감 효과
• 주가 대응: 조정 의견 보이나 평균 약 +30% 상승 여력
• 리스크 요소: 글로벌 관세 불확실성, 브랜드 분쟁 상표권, 원자재 비용 부담
• 중장기 관점: 건설·DIY 및 산업용 수요 회복 시 구조적 성장 가능성

✔️ 요약 테이블

   항목                                             내용

현재 주가	$70.82
애널리스트 의견	Hold 중립 + Buy 일부 (매수/비중 확대 혼재)
목표주가 평균	$83 – $92
잠재 상승률	+17% ~ +30%
핵심 리스크	공급망, 관세, 브랜드 분쟁, 시장 수요
강점	글로벌 브랜드·생산 네트워크, 비용절감, 수익성 구조

 

🧭 7. 전략적 제언

• 투자 포인트:
  • 관세·수요 리스크가 단기 조정 요인이나 비용 절감과 가격 전략으로 장기 구조전환 가능성 보유.
  • 수익성 개선 흐름과 배당 매력, 중립 이상의 애널리스트 시각 지지.
• 투자 전략:
  • 단기: 7/29 실적 발표 후 관세 영향·가이던스 반응 고려한 진입/익절 전략
  • 중장기: 가격 인상 및 공급망 구조조정 효과, 배당 재투자 관점에서 매력적 장기 포지션